欧州中央銀行（ＥＣＢ）が利上げの先送りと銀行への新たな資金供給策（ＴＬＴＲＯ３）を発表したことで欧州圏の国債利回りが急低下した。独10年債利回りは0.07％と2016年10月以来の低水準、仏10年債も同16年末以来の低水準となった。

ＥＣＢはこれまでの「少なくとも2019年夏まで」としていたフォワードガイダンスを「少なくとも今年の末まで」と19年中の利上げを断念、先送りするとした。また、20年6月に償還を迎えるTLTROⅡ（期間４年）を意識して、今年9月から期間２年のTLTROⅢの導入を発表した。これを好感して南欧国債の利回りも大きく低下した。

■長期金利は急低下した（ドイツ=グラフ赤、フランス＝黒）

（薄いグリーンはECBのバランスシート）

ＥＣＢ理事会の結果を受け、金利低下により利ざやが縮小するとの見方からドイツ銀行が５％超の下落となった。スペイン銀行大手のサンタンデール銀行が3.51％安となったほか、ＢＮＰパリバやクレディ・アグリコルの下落率は３％を超えた。(丹下智博、中山桂一)

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