25日の米国市場で恐怖指数のＶＩＸが急反発し、25.85％高の17.33で終えた。貿易紛争懸念の高まりを受け、一時は19.61まで上昇して20の大台を試す展開だった。ナスダック版恐怖指数のＶＸＮは19.37％高の21.94で終え、終値ベースで投資家心理の不安感を示すとされる20の節目を上回った。水準としては４月25日（23.07）以来、２カ月ぶりの高水準を回復したことになる。欧州版恐怖指数のＶＳＴＯＸＸも25.76％高の17.87で終え、５月31日以来の高水準に達した。

◆ナスダック版恐怖指数（ＶＸＮ）が20を突破
（QUICK FactSet Workstationより、年初来日足チャート）

スティーブン・ムニューシン財務長官が25日にツイッターで「ＷＳＪやブルームバーグが報じた投資規制策はフェイクニュースだ。中国だけを対象にしたものではなく、他の国に対しても我々の技術を盗むのを防ぐ狙いがある」とつぶやき、保護貿易主義に対する警戒感が高まる展開。マイクロン・テクノロジーが6.90％安、アドバンスト・マイクロ・デバイスが4.37％安、インテルが3.41％安となるなど半導体関連の下げがきつかった。フィラデルフィア半導体指数は3.13％安となった。この日はフェイスブック、アマゾン・ドットコム、ネットフリックス、米検索大手グーグルの親会社であるアルファベットといったいわゆるＦＡＮＧ銘柄も大幅安となり、足元で堅調だったハイテク株主導で相場が崩れる展開が警戒される。（片平正ニ）

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