ブログやツイッターで自らの資産運用について情報を発信しているブロガーら20人以上が12月10日夜、三菱ＵＦＪ国際投信のオフィスに集まった。同社が継続的に開催している「ブロガー・ミーティング」に参加するためだ。今回はＳＢＩ証券が11月に開始した個人型の確定拠出年金（ｉＤｅＣｏ＝イデコ）の新プラン「セレクトプラン」に関する説明会がプログラムの中心となった。

ＳＢＩ証券はｉＤｅＣｏ加入者のシェアが20％程度と高く業界首位。加入者の約４分の３が元本保証のない投資信託を保有し、リスクを取っているのも特徴だ。

新プランでは三菱ＵＦＪ国際の看板であるインデックスファンドシリーズ「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ」11本のうち８本が採用されている。ブロガーとの交流を深めたいと希望していたＳＢＩ証券の思惑が重なり、両社はタッグを組むことになったようだ。積極的に資産運用に取り組んでいるブロガーの意見や要望を吸収すると同時に、彼らの情報発信を通してサービスの浸透を図るのが狙いだ。

＜参加申込者の内訳＞
【性別】男性：18人、女性７人
【年齢層】20～34歳：８人、35～49歳：12人、50歳以上：５人
【投資経験】５年未満：11人、５年以上10年未満：４人、10年超：10人
【確定拠出年金（ＤＣ）加入年数】未加入：６人、2017年１月以降加入：11人、14～16年に加入：３人、加入年数５年以上10年未満：２人、10年超：３人　

■ＳＢＩ証券、新プランで「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ」を初採用

企業型ＤＣやｉＤｅＣｏは今年５月に制度が改正され、６月から運営管理機関が提供する商品数は「３本以上、うち１本は元本確保型」から「リスク・リターン特性の異なる３本以上35本以下の金融商品（35本を超えている場合は５年後までに35本以下にする）」に変わった。ＳＢＩ証券は制度改正を機にｉＤｅＣｏの新プランとして、従来の「オリジナルプラン」と別に、低コストと多様性にこだわった34本で構成する「セレクトプラン」を設定した。

ＳＢＩ証券投信・債券部課長の仲岡由麗江氏はセレクトプランのラインアップに入る投信の選定ポイントとして、①低コストのインデックスファンドを揃える②顧客要望を重視したうえでリターンやリスクに基づき定量評価する③投資対象と投資手法を幅広くカバーする――の３点を挙げた。この結果、従来プランでは１本も入っていなかった「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ」が多く採用されたようだ。

ＳＢＩ証券にはｉＤｅＣｏの資料請求が11月だけで２万５千件あり、このうち１万８千件がセレクトプランを選択した。同社のｉＤｅＣｏ加入者は３月末時点で40歳代が全体の約４割を占め、30歳代の３割、50歳代の２割と続くという。

■プラン乗り換えは「空白期間」に注意

注意が必要なのは、オリジナルプランの加入者がセレクトプランへの乗り換えを希望しても、自動的に移行完了という訳にはいかない点だ。制度上、オリジナルプランの運用商品をいったん売却して現金化する必要があり、乗り換えが完了するまでの１～２カ月程度は運用が停止する”空白期間”が生じるようだ。

プレゼンテーションに登壇した投信評価会社イボットソン・アソシエイツ・ジャパンＣＩＯの小松原宰明氏は、オリジナルプランからセレクトプランに乗り換えた場合の損得シミュレーションの分析結果を詳しく説明。一般的な条件では「空白期間」による機会損失を取り戻すのに６年近くかかる場合もあるが、それ以降は新プランのほうが信託報酬が安くなるため有利になるという試算を紹介した。

ＳＢＩ証券執行役員の橋本隆吾氏と三菱ＵＦＪ国際投信常務執行役員の代田秀雄氏が新プランについて対談。橋本氏は新プランはバランス型を含めて低コストの商品を揃えているので、特にｉＤｅＣｏをこれから始める人・若い人に向いていると説明。従来プランはアクティブファンドを多く含むなど幅広い顧客ニーズに対応しているので、同プラントあわせて積み立て型の少額投資非課税制度（つみたてＮＩＳＡ）などで「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ」のような低コストのインデックスファンドを購入するという投資スタイルもあるのではないかと提案した。

代田氏は今回のミーティングのような場を通じて、継続的に自分たちの考え方を説明するとの方針を示すと同時に、ブロガーの率直な意見や要望を吸収しながら運用や制度の改善につなげていきたいという意気込みを語った。

■新プランで残り１本の枠を占めるのは？

質疑応答ではブロガーから次々と手があがった。「ラインアップに多くのファンドがあるが、商品に対する疑問が出たら詳しい問い合わせは可能なのか」「ファンド数が上限の35本ではなく34本なのには何か特別な理由があるか」「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍの全世界株式（オール・カントリー）は残り１本として採用されるか」「乗り換え手続きは簡易なのに１～２カ月もかかるのはなぜ」「受け取り方法の選択肢を拡充する考えはあるか」「乗り換え中も掛け金を拠出できるか」「20歳代など若い加入者がどの程度いるのか現状を知りたい」「ラインアップを決める際のファンドに対する人気度というのはどう測っているのか」といった具体的な質問が続いた。

懇親会は登壇者を交えて話の輪ができた。ブロガーの「うみねこ」さんは「投資に使う制度の優先順位として、まずｉＤｅＣｏを最大限活用し、その後は投資金額によって、つみたてＮＩＳＡまたは一般ＮＩＳＡを選択。最後に残りを課税口座（特定口座）に充てるという自分の考え方が間違っていないのを確認でき安心した」と話していた。

参加者からは「ちょうどオリジナルプランからセレクトプランへの移行を考えていたので、乗り換えシミュレーションはとても参考になった」（「にこいち」さん、「持ち家さちこ」さん）。「受け取り方法が一時金か年金かの２者択一ではない併用が将来的に可能になるかどうか探ることができた」（「うちたけ」さん）。「両社揃ってｉＤｅＣｏでの提供商品数35本の上限撤廃を強く訴えていたのが印象的」（「青井ノボル」さん）といった声も聞かれた。

（ＱＵＩＣＫ資産運用研究所　望月瑞希、高瀬浩）