積水ハウス(1928) 今期は営業減益予想も、中期的には営業利益2000億円近辺の推移を見込む

QUICK企業価値研究所アナリスト 細貝広孝(2018/12/26)

・19/1期通期は請負型の低迷で営業減益を予想
 19/1期通期の連結業績に関して企業価値研究所では、19/1期3Q累計実績は前回見直した予想(18年10月)の想定内で推移したとの見方から、売上高は2兆1700億円(前期比横ばい)、営業利益は1900億円(同3%減)の前回予想を据え置く。請負型ビジネスや国際事業の低迷が響いて営業利益は前期実績を下回る見通し。

・中期的に緩やかな営業増益を予想
 当研究所では、続く20/1期および21/1期の連結業績に関しても前回予想を据え置く。緩やかながら増益基調となり、中期的に連結営業利益2000億円近辺での推移を見込む予想に変化はない。

・3Q累計は請負型、国際の落ち込みで営業1割減益
 19/1期3Q累計の連結業績は、売上高が前年同期比横ばいの1兆4881億円、営業利益が同10%減の1140億円だった。請負型ビジネスおよび国際事業の営業減益をストック型ビジネス、開発型ビジネスの増益でカバーできず、連結全体では営業減益だった。

・リスクファクター ~戸建住宅の需要減退など

・アナリストの投資判断 ~国際事業の投資回収の進捗で株価に上値余地
 株価は好調な業績などを背景に、17年11月には2219.5円まで上昇したが、その後は役員人事に関する不信感などもあって下落。19/1期3Q累計実績の営業減益、相場全体の大幅下落などを背景に、18年12月25日には1530.0円の安値をつけた。当研究所では中期的に同社としては高水準である連結営業利益2000億円程度の推移を予想。請負型ビジネスに先行き不透明感はあるが、国際事業における投資回収が着実に進捗し、投資リスクが軽減すれば株価に上値余地はあると考える。

 

(提供:QUICK企業価値研究所)
本サイトに掲載の記事・レポートは、QUICK企業価値研究所が提供するアナリストレポートサービスの抜粋記事です。
レポートサービスは証券会社・金融機関様に対し個人投資家向け販売資料としてご提供させて頂いております。
サービスに関するご質問、資料のご請求等は以下フォームよりお問い合わせください。
※ 個人投資家の方は掲載記事(レポート)の詳細を「QUICKリサーチネット」からもご覧頂けます。
   サービスの詳細・ご利用方法はこちらをご覧ください。
※ なお、本サイト掲載記事の内容に関する個別のご質問にはお答えできかねます。ご了承ください。

関連記事

  1. ワークマン(7564) 「ワークマンプラス」出店を契機とする客層拡大をテコに新たな利益ステージに

  2. 田辺三菱製薬(4508) 米国「ラジカヴァ」の売上収益等見直し予想を修正

  3. みずほフィナンシャルグループ(8411) 今期は大幅最終減益へ。当研究所の利益予想を減額

  4. アステラス製薬(4503) 販売移管等の影響を織り込み来期以降の業績予想を減額

  5. 日本マクドナルドホールディングス(2702) 来期は営業最高益更新予想に増額、3年で年率19%成長へ

  6. ヤマハ発動機(7272) 会社計画は保守的と判断。今期は小幅営業増益を確保可能と予想

  7. オリンパス(7733) 円高を織り込むが、来期大幅営業増益の見方に変わりはない

  8. ナカニシ(7716) 広告宣伝費やシステム関連費用が重く、今期は減益を予想

人気記事ランキング

  1. 登録されている記事はございません。

アーカイブ

PAGE TOP