武田薬品工業(4502) 今期は減収・減益予想。約7兆円を投じてシャイアー社を買収

QUICK企業価値研究所アナリスト 真下弘司(2018/06/07)

・シャイアー社の買収を発表
 18年5月8日、アイルランドの製薬企業シャイアー社を約460億ポンド(約7兆円)で買収することで合意(19年上期までの買収完了予定)。シャイアー社は希少疾患領域に強みを持つ。買収により収益力や開発パイプラインの強化、コストシナジーなどが期待される。ただし現時点では、不確定要因が多く業績予想に織り込むことは困難である。

・19/3期は減収・減益予想
 企業価値研究所予想の19/3期の連結営業利益は前期比11%減の2140億円。潰瘍性大腸炎・クローン病治療剤「エンティビオ」や多発性骨髄腫治療剤「ニンラーロ」など主力製品の成長を見込むが、国内薬価改定や18/3期に株式売却益1063億円を計上していた反動で営業減益を予想する。続く20/3期と21/3期は主力製品の市場浸透や構造改革の成果等から営業増益を予想する。なお、シャイアー社買収の影響は予想には織り込んでいない。

・リスクファクター ~新薬開発や訴訟など

・アナリストの投資判断 ~配当利回りが下支え
 株価は1月に高値6693円をつけた後は下落に転じ、シャイアー社の買収検討を発表した3月28日以降も総じて軟調に推移。6月4日に年初来安値となる4237円をつけた。買収についてはこの発表以前から市場では様々な観測があり、株価の重荷となっていたが、発表後も買収による財務体質の悪化や株式数の増加等が敬遠されているようだ。会社側は買収完了後も配当方針は維持するとしており、配当利回りの高さ(足元4.2%。19/3期計画の1株当たり年間配当は180円)から下値は限られよう。

 

(提供:QUICK企業価値研究所)
本サイトに掲載の記事・レポートは、QUICK企業価値研究所が提供するアナリストレポートサービスの抜粋記事です。
レポートサービスは証券会社・金融機関様に対し個人投資家向け販売資料としてご提供させて頂いております。
サービスに関するご質問、資料のご請求等は以下フォームよりお問い合わせください。
※ 個人投資家の方は掲載記事(レポート)の詳細を「QUICKリサーチネット」からもご覧頂けます。
   サービスの詳細・ご利用方法はこちらをご覧ください。
※ なお、本サイト掲載記事の内容に関する個別のご質問にはお答えできかねます。ご了承ください。

関連記事

  1. アークス(9948) 売上高目標1兆円に向け、M&Aがいよいよ本格化するか要注目

  2. 竹内製作所(6432) 欧米の販売が好調で1Qの業績は好スタート。受注も大幅拡大

  3. イオン(8267) 21/2期にかけて年率9%の営業利益成長を予想、アジア構成比が上昇へ

  4. J.フロント リテイリング(3086) 今期事業利益は6%増へ、不動産の貢献に加えインバウンド需要も続伸

  5. 日本オラクル(4716) 注力するクラウド事業の高成長続く。利益貢献高い保守・サポートも安定成長

  6. 東京急行電鉄(9005) 渋谷ストリームの開業経費の計上などで今期は7%営業減益を予想

  7. 三越伊勢丹ホールディングス(3099) 構造改革、日本橋・新宿改装、五輪効果で21/3期営業利益400億円見込む

  8. 中部電力(9502) コスト削減の進展により今期も経常増益へ

人気記事ランキング

  1. 登録されている記事はございません。

アーカイブ

PAGE TOP